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点评：医药板块，严寒之中见暖阳 医药行业是一个不受经济周期影响的行业，其业绩的上升主要取决于市场的需求。近年来人们的生活水平有了很大的改善和提高，医药行业的业绩也呈持续增长状态。在市场面临估值困境的弱市之下，医药板块以其抗周期性赢得了部分资金的青睐。 自１９９８年以来，我国医药行业实现的销售收入和利润均以年均增幅１８％和２８％的速度增长。目前医药行业仍处于景气上升阶段，２００５年我国药品需求将达到２１８亿元。医药上市公司多年来一直保持着高于行业整体水平的增长速度，医药股的业绩十分喜人。同仁堂、马应龙、千金药业等股去年不仅业绩位于两市前茅，同时股价也远远高于两市平均水平，其完全无愧于“高成长蓝筹”的称号。不过，医药股的进入壁垒较低，行业间的竞争异常激烈，医药企业要想出人头地非常不易。医药行业过去经历了三次较大的并购浪潮，已经奠定了行业间合作的基础，在外资机构兵临城下之际，并购对整个医药行业的影响至少会延续到２００６年之后。休 闲 居 编 辑 目前两市医药股共计１５０只左右，但真正得到长线资金关注的个股并不多。在大盘的持续下跌中，过去曾一度被市场极端认同的众多蓝筹股纷纷落马，杀出了一根又一根大阴线。但意外地是，那些以前不被人们看重的二、三线品种目前的走势反而十分抗跌，如华东医药、ＳＴ金泰、ＳＴ通马、西南药业、天方药业等股近日就出现了大幅飘红的现象，虽然短线涨幅不是很大，但在大盘的阴霾之中能走出如此行情，则说明蓝筹股市场的价格理念和估值已经发生了很大变化。 相对来说，促使个股走强的主要因素是市场的资金。目前场内存量资金不足，而场外机构资金因为新股恢复发行和央行回笼货币等因素而显得缩手缩脚，资金外逃现象非常严重，整个蓝筹股系列都面临着较大的下跌压力。另外，机构持有的部分蓝筹股因业绩出现负增长，尽管短线每股收益较高，但发展前景并不乐观，这就使得主力在考虑撤离该类个股。而那些业绩呈现高增长或短线业绩一般但有长线潜力的个股则得到了市场的挖掘。医药股相对其他蓝筹股来说没有受到宏观调控的影响，股价相对较低，短线股性更为活跃，后市投资者应多关注低价医药股中的资金变化。 从二级市场的表现来看，医药股的行情较为独立，其早在其它蓝筹股下跌之前就已开始了下跌之旅，相对跌幅比较深，这也使得该板块的风险比其它蓝筹股释放得更彻底，短线反弹要求也更加强烈。最近一些基本面不错的股票如同仁堂、云南白药、东阿阿胶等长期得到资金青睐的股票一直在历史高位徘徊，这为二、三线蓝筹股补涨提供了空间。短线来说，高价股资金要求较多，限制了一些中小投资者的参与，更多的投资者将选择的目光转向了那些处在市场平均股价下方的医药股。 市场上多数医药上市公司都有自己的特色，除了大打自己的民族品牌效应外，更多的是抓住了市场时机，长春高新、东北药等个股早先都是因为在艾滋病药物上的突破才导致其股价活跃有加的。目前时逢传染病感染高发期，医药公司受到市场关注事所有因，日前盘中逆市走强的医药股显然有资金护盘，后市有继续反弹的要求，那些生产抗生素和接种疫苗的公司后市也有补涨要求。 （新华社提供，未经许可，严禁转载） |